昨日A股
4月2日，市场全天震荡调整，沪指跌0.74%，深成指跌1.6%，创业板指跌2.31%。沪深两市成交额1.84万亿，较上一个交易日缩量1695亿。盘面上，全市场超4300只个股下跌。从板块来看，医药板块逆势拉升，油气股表现活跃，光纤概念反复走强。下跌方面，算力租赁概念集体调整。
隔夜外盘
纽约股市三大股指4月2日涨跌不一。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌61.07点，收于46504.67点，跌幅为0.13%；标准普尔500种股票指数上涨7.37点，收于6582.69点，涨幅为0.11%；纳斯达克综合指数上涨38.23点，收于21879.18点，涨幅为0.18%。
欧洲三大股指4月2日涨跌不一。截至当天收盘，英国富时100种股票平均价格指数2日报收于10436.29点，较前一交易日上涨71.50点，涨幅为0.69%。法国巴黎股市CAC40指数报收于7962.39点，较前一交易日下跌18.88点，跌幅为0.24%；德国法兰克福股市DAX指数报收于23168.08点，较前一交易日下跌130.81点，跌幅为0.56%。
国际油价4月2日上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货（WTI原油）价格上涨11.42美元，收于每桶111.54美元，涨幅为11.41%；6月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨7.87美元，收于每桶109.03美元，涨幅为7.78%。
重磅资讯
央行3月公开市场国债买卖净投放500亿元
4月2日，央行公布2026年3月中央银行各项工具流动性投放情况。中央银行贷款方面，中期借贷便利（MLF）净投放500亿元；公开市场业务方面，7天期逆回购净回笼8903亿元，公开国债买卖净投放500亿元。
工信部：探索“算力银行”“算力超市”等创新业务支持中小企业存入闲置算力资源
工业和信息化部办公厅发布关于开展普惠算力赋能中小企业发展专项行动。其中提到，创新算力服务普惠模式。完善中国算力平台中小企业专区、中国中小企业服务网算力资源对接专区、国家算力互联网服务节点专区（以下统称中小企业平台专区），推动中小企业需求与算力资源供给精准对接，推行按“卡时”“核时”及Token计费等灵活付费模式。探索“算力银行”“算力超市”等创新业务，支持中小企业存入闲置算力资源，通过跨区域、跨周期调度实现灵活取用。实施人工智能中小企业创业支持计划，鼓励地方有关部门通过中小企业平台专区向符合产业导向的中小企业补贴“算力券”“存力券”“运力券”，简化获取和使用流程。
【解读】申万宏源证券：AI算力驱动光模块需求爆发，国产设备迎重大机遇。随着AI快速发展，各行业对算力需求急剧增长。一方面，中国前十光模块供应商在全球市场的占有率超过50%，另一方面，Keysight、Anritsu等为代表的海外企业占据了2024年中国光通信测试仪器市场约84%的份额。未来，国内设备公司有望受益行业增长及份额提升双击。
国家电网一季度固定资产投资近1300亿元
据新华社，国家电网2日发布的信息显示，公司一季度完成固定资产投资近1300亿元，同比增长约37%，带动产业链上下游投资超2500亿元。国家电网统筹推进各级电网协调发展，不断提升电网资源优化配置水平和供电保障能力。一季度，110（66）千伏及以上项目开工393项、投产579项，同比分别增长42%、24%，建成投产承德外送第四通道500千伏等工程，电网结构持续优化。公司一季度完成新能源接网工程投资超100亿元，同比增长超过50%，全力服务能源绿色低碳转型。
【解读】华福证券：电网投资呈现内外共振格局。国内方面，电网投资景气度上行，特高压密集落地，区域主网架同步提速。海外方面，出海再添新增长极，中老500千伏联网调度协议落地，标志着我国首条跨境交流超高压通道进入规范化运营，彰显了中国电网技术出海与标准输出的加速趋势。
中东铝厂接连遇袭，全球铝市场或现明显供需缺口
据央视财经，英国伍德麦肯兹咨询公司在4月1日发布的研究报告中披露，阿联酋环球铝业此前遇袭的工厂已暂停运营。与此同时，巴林铝业公司的冶炼设施也在此前的袭击中遭受严重损失。海湾地区这两家铝厂遇袭，持续影响全球金属铝市场。截至4月1日收盘，伦敦金属交易所三个月期铝价收于每吨3531.50美元，位于四年来的高位。分析人士预计，如果中东冲突持续且霍尔木兹海峡迟迟无法恢复通航，2026年全球铝市场可能出现明显供需缺口。一方面，中东占全球约9%的铝供应，是欧洲、亚洲和美国制造业的重要来源；另一方面，短期内其他地区难以迅速填补缺口。高盛集团则预计，2026年第二季度全球铝市场将出现约90万吨供应缺口。
【解读】中银证券：中东地区铝产能面临停产风险，高油价增加运输成本，关注供给收紧下铝板块投资机会。建议关注宏桥控股、南山铝业、中国铝业、云铝股份。
我国科研团队在新一代集成显示技术领域取得突破
据新华社，记者2日从福州大学获悉，此校联合闽都创新实验室在超高清集成显示技术领域取得突破，由福州大学物理与信息工程学院李福山教授团队牵头，成功研发出一种面向增强现实（AR）、虚拟现实（VR）的超高分辨率量子点显示技术。相关研究论文于北京时间4月2日发表在国际顶级学术期刊《自然》。
【解读】华西证券：随着AI模型的搭载，叠加各大厂商的积极入局，AR眼镜有望实现加速迭代放量，潜在成长空间巨大。而Micro LED作为影响其显示效果的核心零部件之一，有望深度受益。相关受益标的包括：三安光电、华灿光电、利亚德、兆驰股份等。
溴素价格创新高：供给短缺，上市公司无库存只供应长协客户
据财联社，记者采访产业链多家企业获悉，今年以来，国内供给短缺叠加海外供应不畅，溴素价格进入上行通道。进入3月，溴素价格曲线变得极为陡峭，最新成交价已涨至7.8万元/吨，月涨幅高达90%。从溴素到溴系阻燃剂，业内企业几乎均处于零库存状态，下游刚性需求难以满足。“公司目前没有库存，不对外报价，溴素产能有限，只能给长协客户供应。”滨化股份销售人员表示。有溴系阻燃剂企业产品报价从年初的6万元/吨涨至目前的13.5万元/吨，产量有限仅能供应核心客户。
【解读】长江证券：全球溴素产能集中度极高，溴素季节性较强，此轮涨价处于“价格淡季”。关注海外冲突带来的溴素涨价机会。同时，相对而言，全年中价格上涨概率较小的月份则主要集中在3-7月、9-11月。因此，随着3月气温回升，国内海水提溴产量提升，但价格仍居高不下，关注地缘因素下的缺口持续性，判断中期溴素价格仍有望上涨，关注相关标的亚钾国际等。
美国宣布将对进口专利药及制药成分加征100%关税
据新华社，美国白宫2日发布公告说，美国总统特朗普当日签署一份文件，依据《1962年贸易扩展法》第232条款，美国将对进口专利药和制药成分加征100%的关税。这一措施同时提供豁免或下调关税的路径，旨在迫使制药企业与白宫就药品价格和产业回流等达成协议。
中国人民银行新增12家数字人民币业务运营机构
据央视新闻，为贯彻落实“十五五”规划纲要关于“稳步发展数字人民币”的决策部署，进一步提升数字人民币服务的普惠性，持续响应人民群众对安全、便捷、高效的数字人民币服务需求，中国人民银行新增中信银行、中国光大银行、华夏银行、中国民生银行、广发银行、浦发银行、浙商银行、宁波银行、江苏银行、北京银行、南京银行、苏州银行成为银行类数字人民币业务运营机构，并接入央行端数字人民币系统。新增机构将在完成业务、技术准备后开展数字人民币业务。下一步，中国人民银行将按照市场化、法治化原则有序推进运营机构扩容，进一步激发市场主体的积极性和创造性，建设开放包容、公平竞争的数字人民币发展环境。
美国上周首次申领失业救济人数减少9000人至20.2万人
据财联社，美国上周首次申领失业救济人数为20.2万人，预估为21.2万人，前值为21万人。
机构观点
东方证券：中盘风险可控，行业趋势信号减少。预期层面：关注中盘蓝筹中的制造机会。在全球能源安全诉求空前凸显的背景下，光伏或从“低碳选项”升级为“战略必选”，新能源车出海需求或加速；军工/机械等制造的优势领域同样值得重视。随着市场预期逐渐充分，也需要逐步收敛对周期板块上行空间的预期，现阶段更关注周期中农业/煤炭的投资机会。
德邦证券：避险情绪主导下可能维持区间震荡，结构性方面继续关注算电协同和“反内卷”主线，建议一定程度上往红利等防御型板块倾斜。在外部冲突未显著缓和+增量资金信号不明显的背景下，短期A股市场可能是以避险情绪为主导的区间震荡。结构性方面关注三条主线：一是算电协同，我们认为短期绿电、储能等方向会有更好的支撑，算力在AI驱动边际趋弱+避险情绪主导的背景下可能稍显逊色。二是“反内卷”主线。一方面，油价短期难以回落推升了能源成本，强化商品涨价逻辑；另一方面，国内“反内卷”政策正在加速。该主线下，我们建议关注化工、光伏、新能源汽车等板块。三是红利等防御型板块。在短期避险情绪为主的假设下，我们建议配置思路上维持谨慎，一定程度上可以向红利等防御型板块倾斜，如金融、公用事业等。
焦点公告
5连板津药药业：目前研发以仿制药为主，无在研创新药项目
华钰矿业：控股股东筹划控制权变更事项，股票停牌
2连板北大医药：公司不存在创新药业务
悦康药业：创新药YKYY018雾化吸入剂获人偏肺病毒治疗与预防临床试验批准，全球范围内尚未有获批上市的相关药物和疫苗
罗博特科：与纳斯达克上市公司F签订2.46亿元适用于高速光模块封装制程核心环节的量产化耦合设备合同
*ST正平：核查工作已完成，股票将于4月3日复牌
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